为什么打死我也不买基金和虚拟币

可能是因为我长得比较土，我很容易被嘲讽。

去年一整年，只要在网上聊起股票这个话题，即使在我股票赚了不少钱的情况下，也有很多基金巴菲特嘲笑我：说你炒股研究半天，还不如我买了某某明星基金收益高。

今年基金跌了，去年嘲笑我的巴菲特们暂时就休息了。今年又轮到币圈婆罗门嘲笑我了：你这炒股不如炒币，股票翻个倍都这么难，你看这个DOGE，那个SHIB，一个币翻几百倍轻轻松松。

其实我也不是没研究过基金和虚拟币。我们做生意的人，就跟青楼女子一样，对什么东西都是持一个“开放”的态度。但要我现在说，我就是打死也不会买基金和虚拟货币。

就算是张天爱、张馨予、张雨绮深夜穿上女仆装，组团到小房间里来劝我，我也会擦一擦口水，然后故作矜持的闭上双眼，轻轻的突出一个“不”字：动我人可以，动我钱不行。

我不买基金主要有三个原因：

1.基金制度本身的缺陷
2.有更好的投资渠道
3.人的不可控性

我们首先是认为基金制度是有缺陷和局限性的。不是说基金经理不牛逼，但他玩的那个游戏太难了。

主动型基金里面，不否认确实有很优秀的基金经理，光学历和从业经历，拉出来都是人生赢家。我们也相信他要是个人投资者的话，也会取得很好的收益。但是在基金的这个制度下，他们做投资其实是有很多限制，相当于是带着镣铐跳舞。

比如散户看行情不对，可以空仓，歇个一两年等熊市过去再回来玩；但是基金经理不能空仓，因为基民就是把钱拿给你让你去投资的，你敢长时间空仓或者低仓位，大家就都赎回了。

再比如基金的投资标的选择面，就没有我们个人投资者那么广。像我作为散户，可以重仓福田汽车这种小盘股，但是明星基金就没办法这么做，因为它管理的基金规模可能比福田的市值还要高，要参与也只能以很低的仓位参与。所以你看那些基金重仓抱团的股票，基本上都是几千亿甚至上万亿市值的白马股。这就跟相亲一样，我可以相100个，你只能相20个，那必然是我成功的概率大。

基金制度还有一些问题，比如基金规模高度依赖收益排名。这导致很多基金经理在操作的时候动作变形，有时候只有进攻缺少防守，有时候甚至会进行一些赌博式的操作，为的就是去博那个排名。

很多人觉得买基金比直接炒股稳，这个还真不一定。像我们19年重仓买福田汽车，持股集中度如此之高，按道理讲应该是比分散持仓的基金风险波动更大吧。现在一年多过去了，福田汽车经历了五六波比较大的回撤，其实最大的一波回撤力度也就30%左右，但很多基金，包括整体收益率不错的明星基金，回撤力度动不动就是百分之五十以上，那个刺激多了。

第二个不买基金的原因，就是我们自己炒股收益不错。老吴过去十多年复合年化收益也超过20%了，应该比大多数基金都高，没必要舍近求远，又不是王全安，有了漂亮老婆还出去找小姐，而且自己炒还不用交各种费用。

第三个就是我们觉得基金相比于企业，更难做调研。很多基民买基金，也就是看看最近几年的收益排名，从高往低买；或者听朋友推荐，朋友买估计也是按收益排名买。但是这种搞法风险也很大，因为过去不等于未来，有可能是这个基金经理这几年赌博式的玩法刚好搏对了，以后这一套就行不通了。

你如果直接买股票，它背后好歹是有一个企业，有产品，有厂房，有经销商，有零售点，这些环节都是看得见摸得着的，你调研起来也方便。但基金的调研，很多时候就要调研这个基金经理的脑子，他的思路、他的知识、他的理念、他的想法。但是要知道，调研一个人可比企业难，因为人是特别不可控的。我连笛嫂在想啥我都搞不清楚，更别提面都没见过的基金经理了。也许这个基金经理今年包二奶投资状态好，明天可能老婆闹离婚就影响到投资判断了。

说完基金，说一下虚拟币的事儿。虽说我不买基金，也不看好基金，但是相比于炒币，我觉得买基金算是相对靠谱的操作了。

像我们笛友会“五不做”（不做生、不加盟、不借钱、不担保、不炒币）里面，其中一条就是“不炒币”。

不炒币的原因主要有三个：

1.难以估值
2.交易风险大
3.毁心态

炒股的话，市面上还有各种相对成熟的估值方法，比如PE估值、PEG估值、PB估值等，准不准先不说，至少是有迹可循的。

虚拟货币怎么估值？

不知道。

即使有估值方法，在目前如此浮躁的市场环境下，基本也是失效的，因为你不知道马斯克啥时候发推特。顺便说一下，马斯克最近的吃相也太难看了，也就是敢在没有监管的币圈这么搞，要是在传统的金融市场，这么上蹿下跳的操纵市场早坐牢了。这也是我不喜欢币圈的原因，纯粹是投机。我这三十多年都是非常实在的人，做的也是非常实在的事，你要让我投入这个不实在的领域，确实也不是我的风格。

第二个我觉得虚拟货币比较大的风险在于交易风险。之前就发生过很多次交易所跑路，以及大涨之后提不了现的情况。当然，现在可以通过把币提出来，不放在交易所规避这一风险。另外就是目前国内这一块是属于灰色地带，之前也发生过有人卖了虚拟货币之后，银行账户被冻结的情况。像这种风险比较大的投资项目，要玩也只能小仓位的玩一玩。但对我来讲，既然不能重仓，还要花一些时间去研究和关注，那意义就不大了。同样的时间精力，我放在其他领域，比如好好做一下营销和美妆，可能受益更高，还不用一天到晚提心吊胆的。

第三个我不玩虚拟货币的原因。

就是这玩意儿特别毁心态。动不动就是几倍、几十倍，几百倍的涨幅，跌的幅度也是特别大，动不动一天之内就腰斩。我要炒币的话，调动个上百万资金去炒绝对没问题，有可能一天之内就是几十万上下，那样根本就没心情和动力做其他事了。

举个例子，你去年买了个币（不是骂人），现在价格翻倍了，你是卖还是不卖。不卖的话，万一跌回去呢，两倍收益也不少了；卖呢，万一人家将来翻个十倍一百倍。就像前面说的，这玩意儿纯粹是炒作，没什么使用场景，也没法估值。一天到晚被这些事情折腾得难受。

说回投资。我觉得不管你是做哪个领域的投资，还是那句老话“不熟不投”。很多人都想通过投资实现财务自由，理论上这也是可行的，但是他们动作是完全变形的，所以导致最后赚不到钱。

要想赚大钱，你首先肯定得重仓。你就弄个5%、10%的仓位投进去，要赚大钱基本上不太可能。

其次就是你要握得住，很多人涨个10%、20%就抛了，这么小打小闹你赚啥大钱；还有的人一看到回调就吓得提桶跑路了，那就更不行了。

为什么大部分人不敢重仓？为什么买对了也握不住？

核心原因还是对投资的标的物不够熟悉，不够有信心。市场一有个风吹草动就怀疑自己是不是搞错了。你去淘宝上买个东西还得货比三家，看看评价。但是很多人对于自己投资的对象，缺乏基本的了解。

像我们自己炒股，都是重仓炒。而且之前都是全部集中到一只，买的时候一梭子子弹全部打进去，卖的时候一梭子子弹全部打出来，简直是一种行为艺术。看起来风险大，其实没那么大，因为就一个标的物很容易研究，我们也对自己的判断很有信心。

我看有些财经博主一买买十几只股票，白酒、消费、科技、军工板块全部给它覆盖上。看起来很牛逼的样子，我觉得那都是水平低的表现。你真的对自己有信心，就买最有把握的那一两只就行了，哪里用得着广撒网。

你把一个东西研究深、研究够，研究得比你的老婆还要透。这种情况下你才敢下重注，去博一个比较大的回报。你觉得它值100块，现在50块就买下来了，那你就拿好，哪怕它跌到30、20你都紧握不动，等待市场发现它的价值，涨到100以上你再卖。这个才是价值投资的正确姿势。